老品牌的直击新挑战

“懒宅”风气与之后餐饮破费昏迷，都为预制菜缔造了空前市场机缘 。预制

艾媒咨询数据展现，菜第2020年、股功2021年，味知中国预制菜市场规模从3459亿元削减至4196亿元，香营线上同比削减幅度达19.8%与21.3%。收增速2026年 ，发力中国预制菜市场规模将达10720亿元 。电商

当行业高歌猛进，直击行业第一股的预制现状也值患上关注。

5月23日 ，菜第预制菜第一股味知香（605089.SH）召停功劳剖析会 。股功4月26日 ，味知味知香宣告了2022年报与2023年一季度报。香营线上财报展现 ，2022年，味知香营收7.98亿元，同比削减4.40%；归母净利润1.43亿元，同比削减7.95%。

味知香建树于2008年，位于苏州，是集半废品菜研发、破费
、销售为一体的食物加工企业，2021年4月上岸上交所 。

作为预制菜行业第一股，味知香颇受老本喜爱，上市后实现为了13连板，股价一度从28.53元/股的刊行价飙升至高点138.80元/股。妨碍5月23日收盘 ，味知香股价为64.50元/股，较刊行价涨幅为126.08%。

尽管争先同行尝到了老本市场的短处，但如今，味知香也需应答愈发强烈的行业相助 。

近些年来 ，随着传统食物企业 、餐饮企业以及生鲜电商等多方不断加码预制菜营业  ，作为行业后行者的味知香 ，在营收削减与渠道扩展方面也面临相助挑战 。

产能已经达峰值

近5年来 ，味知香功劳不断削减。2018年—2022年，味知香营收从4.66亿元不断削减至7.98亿元，归母净利润也从0.71亿元不断削减至1.43亿元。

尽管营收仍处于削减趋向 ，但味知香的功劳增速已经放缓。

2018年—2021年，味知香营收同比增幅在14.76%~29.87%，但到了2022年，公司营收同比增幅却降至4.4%。

归母净利润与毛利率的情景也相似。2018年—2020年 ，味知香归母净利润同比增幅在21.26%~45%，毛利率分说为25.10%、24.97%以及29.46%。但2021年 、2022年 
，公司归母净利润同比增幅却仅为6.06%与7.95%，毛利率也降至25.08%与23.9% 。

功劳增速放缓也体如今2023年一季度报 。一季度 ，味知香营收2.02亿元 ，同比增幅8.61%；归母净利润0.36亿元，同比增幅为-0.17%；两名目的的同比增幅均为近3年来最低 。

产能受限是影响味知香营收增速的一大原因 。

2022年年报展现，陈说期内，味知香已经投入运用的工场产能妄想为1.5万吨/年，但2022年度实际产能约为1.95万吨，公司产能运用率为130% 。年报中，味知香坦承 ，近些年来，公司睁开受限于产能。

功劳剖析会上 ，味知香董事长 、总司理夏靖也果真展现，味知香早多少年就已经抵达产能峰值，这多少年正直由技改等本领逐渐小幅打歇业能。

为销毁产能瓶颈，味知香已经投入建树年产5千吨的食物用发酵菌液及年产5万吨发酵调节食物名目味知香吴淞江工场。功劳剖析会上，就工场建树进度 ，夏靖展现 ，新工场已经拿到破费允许证，近期会妨碍试破费 。

此外 ，就近些年来毛利率走低情景 ，夏靖则批注称是由于味知香2021年开始实施新会计原则，如约老本从销售用度进入歇业老本 ，核算口径变更所带来的影响。

拓渠道扩规模

除了增长建树新工场处置产能下场外
，味知香也正接管措施捉住市场机缘。

销售地域方面 ，味知香在深耕华东地域的同时，正逐渐向天下市场拓展。2021年—2022年，味知香华中地域营收从1503万元削减至2303.52万元，同比削减53.26% ，华南地域营收同比增幅则达271.61%。

渠道方面 ，味知香也正自动提升市场占有率。

之后，味知香销售渠道主要分为批发渠道以及批发渠道 ，其中批发渠道分为经销店以及加盟店，主要销售产物给总体破费者；批发渠道则将产物销售给旅馆
、餐厅 、食堂等客户
。2021年—2022年，味知香加盟店数目削减了376家 ，相助经销商则削减了133家 。同时，2021年起，公司也睁开了电商营业，经由天猫或者京东等电商平台向总体破费者销售产物
。

不外，从2022年年报看 ，味知香的渠道拓张妨碍仍有挑战 。

2022年 ，尽管加盟店渠道营收同比削减22.71%，但味知香的批发渠道、直销及其余渠道与电商渠道的营收跌幅却分说抵达10.8% 、40.29%与47.05%。

5月23日，就上述渠道营收跌幅
，味知香相关负责人对于时期周报记者展现，公司线上妄想正在探究，在批发渠道方面，味知香妄想在传统农贸市场 、菜市场加盟店的根基上多倾向渗透 ，试验开拓街边店以及商超店中店；在批发渠道方面 ，则妄想分批发客户
、社聚餐饮
、团餐营业三大板块 ，随着市场陆续复原 ，加大对于旅馆餐饮、学校及单元食堂 、社聚餐饮等的开拓，减速渠道扩展 。

从之后市场模式看 ，味知香仍有诸多挑战
。

4月13日
，2023中国连锁餐饮峰会上
，盒马预制菜部份总司理陈慧芳泄露
 ，公司往年新建树了预制菜部份 ，将环抱好吃、别致、别致
、新场景周全降级其预制菜商品 。此外 ，3月，上海新破费预制菜品牌珍味小梅园独创人浦横蛮也对于媒体展现
，品牌正发力妄想专营店 。

若何在一众新兴入局者的追赶中坚持自己优势，是味知香所需要处置的下场。